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镍期货市集：好意思指颤动下落及逢低买盘刺激，隔夜伦镍收涨1.8%；伦镍最新收盘报18145，比前一往翌日高涨320好意思元/吨，涨幅为1.8%，成交10282手，国内方面，夜盘沪期镍高位运行，尾盘大幅收涨，沪镍主力合约2602最新收报143640元/吨，高涨2790元/吨，涨幅为1.98%；
伦敦金属走动所（LME）1月19日伦镍库存报285708吨，较前一往翌日库存量减少24吨。
长江镍业网讯：当天沪镍期货全线高开；主力月2026合约开盘报142500涨1650，9：10分沪镍主力2602合约报143660涨2810；沪期镍高开高走，盘面保管高位运行；宏不雅面，宏不雅层面，众人流动性环境与市集情感组成基础撑持。好意思元指数自恃位回调，凯旋磨蹭了以好意思元计价的巨额商品价钱压力，增强了其诱导力。同期，好意思股在假期后重启走动，市集风险偏好有所切换，重复好意思欧营业摩擦升温激发的供应链担忧，共同鼓动资金流向工业金属等板块寻求避险与升值。同期，刚果金近期的矿业政策调度与地缘动态，正算作要害的“风险溢价”催化剂，延续为众人镍市集注入不坚信性。贵金属价钱创下历史新高，也带动了包括镍在内的统共有色金属市集情感回暖。
供应侧：印尼主导的收缩预期。市集温柔的中枢是印尼镍矿配额（RKAB）的显赫缩减。2026年拟批配额较上年大幅下降，尽管缔造了过渡期，但全年供应收紧的预期已深度影响市集情感。与此同期，印尼内贸基准矿价（HPM）的刚性高涨，凯旋抬升了产业链中游的冶真金不怕火老本，迫使企业通过提价传导压力，酿成老本驱动型高涨。众人主要口岸的镍矿库存已开动高位回落，进一步强化了供应趋紧的信号。
需求侧：能源转型驱动的结构性增长。需求呈现“冰火两重天”的时局。新能源汽车是坚定的增长引擎，众人销量预期乐不雅带动对高镍三元电板材料的需求激增。欧洲市集政策的加码与国内企业“抢出口”酿成的短期脉冲，共同撑持了电板级镍产物的耗尽。比较之下，不锈钢等传统规模需求受宏不雅经济等身分影响，推崇相对疲软，主要对劣品位镍酿成刚需撑持，难以提供高涨能源。这种需求分化是默契面前镍价“结构性”高涨的要害。
产业链近况：利润进取游与中游聚会
在价钱上行与需求分化的双重作用下，产业链各面容境遇迥异：
上游资源端：掌抓矿山资源的企业成为最大受益者。印尼、菲律宾等主产国的政策主导着众人供应节律，资源稀缺性溢价突显。
中游冶真金不怕火端：极端是布局外洋（如印尼湿法神情）且工艺先进的龙头企业，凭借老本上风与产能开释，凯旋享受产物价钱高涨的红利，利润空间丰厚。
卑劣加工端：里面分化严重。做事于新能源电板的高镍材料企业，大概部分传导老本，景气度较高；而以不锈钢为代表的传统规模，则面对老本压力大、结尾领受度有限的逆境，利润受到挤压。
龙头推崇：功绩与策略布局印证行业趋势
主要上市公司的功绩与动态，是不雅察行业趋势的最好窗口。举例，华友钴业2025年净利润展望大幅增长，其印尼湿法项指标超产成为中枢驱能源。格林好意思等企业在镍资源产物出货量上也实现翻倍式增长。这些龙头企业的共同特征是：深度绑定上游资源、掌抓先进冶真金不怕火本领、产能延续开释，并在高镍产物赛说念上重心布局，从而在本轮结构性行情中充分受益，实现了功绩与股价的共振。
当天走势预测
面前镍市的中枢特征在于“结构性分化”——高纯度电板级镍在新能源需求与供应收紧预期下强势运行，料当天镍价或高涨；而传统规模用镍则受制于疲软需求与高位库存。短期涨势需在“强预期”与“高库存+弱本质”的风险间寻找均衡，其永久价值能否齐全，最终取决于绿色转型的本色需求增速与主产区产能开释节律的竞走。
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